首季鋼材出口轉(zhuǎn)降為升

    今年首季中國(guó)鋼材出口轉(zhuǎn)降為升，基本符合預(yù)期。據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，2021年前2個(gè)月，全國(guó)出口鋼材1014萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)29.9%。在直接鋼材出口轉(zhuǎn)降為升的同時(shí)，鋼材間接出口增勢(shì)更為強(qiáng)勁。據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，今年前2個(gè)月，我國(guó)機(jī)電產(chǎn)品出口同比增長(zhǎng)54.1%，占出口總值的60.3%。其中汽車(chē)（包括底盤(pán)）出口同比增長(zhǎng)93.4%，裝載機(jī)出口同比增長(zhǎng)44%，挖掘機(jī)出口同比增長(zhǎng)60.7%。預(yù)計(jì)一季度全國(guó)鋼材出口（直接出口）同比增幅在2成以上，鋼材間接出口同比增幅在5成以上，出現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)局面。

    首季中國(guó)鋼材出口轉(zhuǎn)降為升，并且增勢(shì)強(qiáng)勁，主要因素在于世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇超出預(yù)期，需求明顯增加；同時(shí)疫情使得其制造業(yè)復(fù)蘇滯后消費(fèi)，致使中國(guó)出口替代效應(yīng)增強(qiáng)。

    從年內(nèi)趨勢(shì)來(lái)看，上述中國(guó)鋼材出口（包括其間接出口，下同）的推動(dòng)因素只會(huì)增強(qiáng)而非減弱。這主要在于世界主要國(guó)家實(shí)施高力度刺激政策，新冠疫苗大面積注射消退了疫情恐慌氛圍，全球經(jīng)濟(jì)尤其是美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將會(huì)超出預(yù)期，制造業(yè)復(fù)蘇明顯。最近，經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）因此大幅調(diào)高對(duì)2021年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)全球經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)5.6%，比去年12月的預(yù)測(cè)高出1.4個(gè)百分點(diǎn)。

    前不久，美國(guó)參議院通過(guò)1.9萬(wàn)億美元刺激方案，預(yù)計(jì)眾議院將表決該參議院通過(guò)的版本，通過(guò)后將提交美國(guó)總統(tǒng)拜登簽署成為法律。美國(guó)即將實(shí)施的1.9萬(wàn)億美元經(jīng)濟(jì)刺激方案，其實(shí)是美國(guó)政府的又一次貨幣“大放水”。美國(guó)‘大放水’對(duì)中國(guó)鋼材出口（含間接出口）而言，將會(huì)產(chǎn)生兩個(gè)方面的刺激影響：

    一是加快美國(guó)與全球經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，從而增加鋼材需求，從需求方面推動(dòng)中國(guó)鋼材出口增加。有觀點(diǎn)認(rèn)為如果1.9萬(wàn)億美元刺激全數(shù)落地，或?qū)㈩~外推升美國(guó)GDP增長(zhǎng)約1.5個(gè)百分點(diǎn)。這樣，預(yù)計(jì)2021年美國(guó)GDP增速預(yù)測(cè)至6.2%（此前為5.2%）。另?yè)?jù)中國(guó)物流采購(gòu)聯(lián)合會(huì)統(tǒng)計(jì)，2021年2月份全球制造業(yè)PMI為55.6%，較上月上升1.2個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)8個(gè)月保持在50%以上。美國(guó)等全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及制造業(yè)趨勢(shì)持續(xù)擴(kuò)張，勢(shì)必拉動(dòng)全球鋼材需求相應(yīng)增長(zhǎng)，產(chǎn)生中國(guó)鋼材出口刺激。

    二是加大美元貶值壓力，刺激鋼材等黑色系列商品價(jià)格上漲，從行情方面推動(dòng)鋼材出口增加。此次美國(guó)政府1.9萬(wàn)億美元刺激方案，加之去年12月份9000億美元刺激方案，美聯(lián)儲(chǔ)需要印鈔撒錢(qián)2.8萬(wàn)億美元，如此大規(guī)模的貨幣寬松，一定產(chǎn)生美元貶值新壓力。美元貶值結(jié)果，當(dāng)然會(huì)從單位計(jì)價(jià)方面刺激國(guó)際市場(chǎng)鋼材價(jià)格上漲，進(jìn)而增大中國(guó)鋼材出口拉動(dòng)。

    由此可見(jiàn)，2021年中國(guó)鋼材出口形勢(shì)較為樂(lè)觀，預(yù)計(jì)2021年全國(guó)鋼材出口（直接出口）超過(guò)6000萬(wàn)噸，增幅在1成以上。

    鋼礦早報(bào)：預(yù)期驗(yàn)證 套利為主

    螺紋鋼：震蕩

    市場(chǎng)焦點(diǎn)：前一日螺紋現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格大漲，成交量18 萬(wàn)噸以上，現(xiàn)貨表現(xiàn)尚可，對(duì)盤(pán)面價(jià)格有所支撐。當(dāng)前螺紋整體供需基本面呈現(xiàn)高供給、高庫(kù)存、高預(yù)期的格局。螺紋終端需求將決定價(jià)格演變方向，但當(dāng)前需求仍不明朗，不宜單邊操作，建議布局05 合約多螺空卷套利。

    操作建議：布局05 合約多螺空卷套利。

    鐵礦石：震蕩

    市場(chǎng)焦點(diǎn)：本期中國(guó)45 港到港總量2141.0 萬(wàn)噸，環(huán)比減少63.7 萬(wàn)噸。當(dāng)前階段鐵礦石供應(yīng)沒(méi)有亮點(diǎn)，需求端雖受環(huán)保限產(chǎn)影響，但鐵水產(chǎn)量依然堅(jiān)挺。供給無(wú)亮點(diǎn)、需求保持韌性，港口庫(kù)存難以累積。鐵礦石供需基本面缺乏價(jià)格驅(qū)動(dòng)因素，預(yù)計(jì)價(jià)格跟隨螺紋。

    操作建議：建議觀望或震蕩操作為主。

    鋼鐵系期貨暴跌 鋼市調(diào)整加快!

    隨著“兩會(huì)”的臨近結(jié)束，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)進(jìn)入 “后兩會(huì)時(shí)代”，開(kāi)啟了一輪由股市→期貨的波動(dòng)調(diào)整行情，自股市抱團(tuán)下跌后，今日黑色系全線呈弱勢(shì)運(yùn)行，午后加速跳水。

    鐵礦石期貨受唐山限產(chǎn)嚴(yán)格執(zhí)行影響，領(lǐng)銜暴跌近10%，幾近跌停，最終以“光頭光腳長(zhǎng)陰”形態(tài)示人，在1000元上方暫時(shí)歇腳;焦炭第三輪提降基本落地，期貨連續(xù)5日收陰，失守2300元整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)出逾3個(gè)月新低;期螺及熱卷期貨一個(gè)擊穿4600元關(guān)口，一個(gè)向4800元迫近，降幅最高近200元。

    現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格隨行就市，鋼坯尾盤(pán)降50元至4340元，成材價(jià)格降幅較昨日亦有擴(kuò)大趨勢(shì)，早盤(pán)北方部分地區(qū)成交較好，存在期現(xiàn)操作及終端低價(jià)采購(gòu)，但隨著午后終級(jí)一跳，市場(chǎng)恐慌觀望情緒明顯滋生，或有一定廢單出現(xiàn)，尤其南方市場(chǎng)交投氣氛明顯轉(zhuǎn)弱。

    目前消息面紛擾較多，在兩會(huì)題材釋放及消化過(guò)后，市場(chǎng)影響因素出現(xiàn)一定分化，成材端與原料端走的邏輯略有不同，原料端更多是受限產(chǎn)趨嚴(yán)影響較大，而成材端更多的是走供需路線，需求釋放不及預(yù)期以及短流程鋼企復(fù)產(chǎn)增多引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于庫(kù)存去化速度的擔(dān)憂，是短期期現(xiàn)價(jià)格調(diào)整的主要因素。

    此外，期貨市場(chǎng)節(jié)后暴力拉漲，市場(chǎng)節(jié)奏反復(fù)變化，始終未見(jiàn)像樣的回調(diào)，目前除鐵礦石期貨完全回補(bǔ)了年后跳空缺口，螺紋及熱卷期貨與節(jié)后跳空缺口仍有一定距離，尚未得到回補(bǔ)。

    短期來(lái)看，市場(chǎng)基本面未發(fā)生明顯變化，但情緒端及資金面擾動(dòng)較大，待恐慌情緒釋放之前，市場(chǎng)仍有調(diào)整的時(shí)間和空間，以螺紋期貨為例，重點(diǎn)關(guān)注4500元上方支撐點(diǎn)是否被擊潰，一旦擊潰疊加庫(kù)存印證需求預(yù)期最終被證偽，不排除期現(xiàn)價(jià)格加速調(diào)整再伺機(jī)回歸正常軌道的可能。

    期貨市場(chǎng)

    期貨點(diǎn)評(píng)：9日，螺紋鋼2105收4592，跌3.91%，減倉(cāng)33186手。熱軋卷板2105收4820，跌3.10%，減倉(cāng)23522手。焦炭2105收2271，跌3.03%，減倉(cāng)1526手，焦炭采購(gòu)價(jià)第三輪提降落地，市場(chǎng)仍有新一輪的提降預(yù)期，焦炭仍有一定的下降空間。鐵礦石2105收1031.5，跌9.95%，減倉(cāng)684手，下午關(guān)于唐山鋼廠限產(chǎn)趨嚴(yán)的消息在市場(chǎng)流傳，疊加近期鐵礦石港口庫(kù)存持續(xù)累庫(kù)，鐵礦石期貨盤(pán)中觸及跌停。

    鋼鐵現(xiàn)貨

    鋼坯

    鋼坯分析：3月9月，期貨先揚(yáng)后抑，鋼坯現(xiàn)貨持續(xù)走弱。早間遷安地區(qū)鋼廠普碳方坯資源降40元至4380元/噸，昌黎地區(qū)鋼廠普碳方坯資源報(bào)穩(wěn)，含稅為4390元/噸，午前現(xiàn)貨市場(chǎng)主流成交價(jià)格在4440-4450元/噸，少數(shù)軋鋼廠逢低采購(gòu)，低價(jià)成交尚可。到了午后期貨轉(zhuǎn)頭下走，現(xiàn)貨市場(chǎng)部分成交價(jià)格在4340元/噸，相較午前跌100元/噸左右，低于午前出廠價(jià)40-50元/噸，導(dǎo)致午后鋼廠出廠價(jià)直接下調(diào)，其中遷安地區(qū)鋼廠普碳方坯資源再降30元至4350元/噸，累降70元/噸，昌黎地區(qū)鋼廠普碳方坯資源降50元至4340元/噸，降后市場(chǎng)成交稍有改善，短期期螺或仍是震蕩調(diào)整，鋼坯現(xiàn)貨或繼續(xù)跟隨期貨窄幅震蕩。

    建筑鋼材

    期貨方面，午后跳水運(yùn)行;今日開(kāi)市，市場(chǎng)價(jià)格普遍整體趨弱。據(jù)了解，北京今日市場(chǎng)價(jià)小幅下降，整體市場(chǎng)成交較弱，螺紋主流價(jià)格在4540-4560元，10家大戶出貨量合計(jì)3700噸。杭州方面價(jià)格下降，主流價(jià)格在4690元，整體成交較差，十家樣本貿(mào)易商出貨9900噸;今日廣州市場(chǎng)主流價(jià)格趨弱。目前一線資源主流價(jià)格在：4870-4900元/噸，二線主流4770-4790元/噸。市場(chǎng)成交整體較弱，十家樣本貿(mào)易商出貨9700噸。綜合上述分析，預(yù)計(jì)3月10日市場(chǎng)行情或穩(wěn)中趨弱。

    板材

    熱軋：早盤(pán)開(kāi)市，國(guó)內(nèi)熱卷現(xiàn)貨市場(chǎng)商家報(bào)價(jià)多觀望調(diào)整，個(gè)別地區(qū)為刺激成交小幅回調(diào)20元左右，受到鐵礦石方面的大幅度下跌影響，整體下挫，午后，隨著期卷大幅下跌，主導(dǎo)城市隨之調(diào)整價(jià)格，據(jù)了解，降價(jià)后市場(chǎng)整體成交相對(duì)一般，大戶日成交量在800-1200噸左右，市場(chǎng)新資源陸續(xù)到貨，商家規(guī)格暫且齊全，消息方面，現(xiàn)已進(jìn)入“金三銀四”傳統(tǒng)旺季，需求方面逐步釋放，唐山再次啟動(dòng)重污染天氣Ⅱ級(jí)應(yīng)急響應(yīng)通知，原料供給方面再度收緊，期貨方面的大幅下跌使得下游客戶觀望情緒嚴(yán)重少有訂貨，其次港口澳巴鐵礦持續(xù)增加，成材方面啟動(dòng)未及預(yù)期，鋼廠方面資金壓力較大，多為按需拿貨，鐵礦出現(xiàn)累庫(kù)現(xiàn)象，因此，預(yù)計(jì)短期內(nèi)國(guó)內(nèi)熱卷市場(chǎng)價(jià)格或?qū)②吶跽{(diào)整。

    中厚板：今日開(kāi)市，國(guó)內(nèi)商家報(bào)價(jià)普遍趨弱，其中重點(diǎn)城市邯鄲、天津等地區(qū)小幅下調(diào)報(bào)價(jià)，據(jù)市場(chǎng)反饋，商家為促進(jìn)成交，議價(jià)空間較大，截止下午發(fā)稿，因唐山地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)消息發(fā)酵，加之礦石現(xiàn)貨庫(kù)存、資金壓力較大，期貨市場(chǎng)大幅回調(diào)，其中礦石主力合約跳水幅度較大，跌幅超過(guò)9.95%，其余黑色系產(chǎn)品跟隨調(diào)整，跌幅普遍維持在3%左右，后期來(lái)看，隨著唐山地區(qū)環(huán)保政策從嚴(yán)、從重，鋼企整體開(kāi)工率持續(xù)下降，直接造成各港區(qū)礦石庫(kù)存量攀升，考慮到礦石商家資金成本，不排除礦石有繼續(xù)回調(diào)的可能，至于現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，因期貨走弱，下游商家除剛需外，多持幣觀望為主，追蹤今日國(guó)內(nèi)各重點(diǎn)地區(qū)成交量來(lái)看，出貨普遍在200-300噸左右，較昨日大幅減少，目前下游商家對(duì)于后期多呈看空心態(tài)，有鑒于此，預(yù)計(jì)明日國(guó)內(nèi)中厚板市場(chǎng)價(jià)格或繼續(xù)小幅下調(diào)走勢(shì)。

    冷軋：今日全國(guó)冷軋板卷市場(chǎng)價(jià)格部分下行。華北地區(qū)市場(chǎng)清淡，貿(mào)易商庫(kù)存繼續(xù)累積，部分商家鑒于庫(kù)存壓力，試探性降價(jià)刺激出貨，但效果一般。華東地區(qū)相關(guān)熱卷期貨市場(chǎng)尾盤(pán)大幅下跌，現(xiàn)貨市場(chǎng)商家多穩(wěn)價(jià)出貨，市場(chǎng)成交受期貨影響，交投氛圍不佳。據(jù)貿(mào)易商反饋，市場(chǎng)認(rèn)為后市價(jià)格仍偏強(qiáng)運(yùn)行，但需要注意實(shí)際需求恢復(fù)程度以及期貨對(duì)市場(chǎng)情緒的影響，大戶商家繼續(xù)出貨套利操作。寶鋼將于10日出臺(tái)期貨價(jià)格政策，大概率繼續(xù)上調(diào)訂貨價(jià)格，鋼廠端挺價(jià)意愿強(qiáng)烈。整體來(lái)看，預(yù)計(jì)明日全國(guó)冷軋板卷市場(chǎng)價(jià)格窄幅震蕩整理為主。

    帶鋼：今日期螺開(kāi)盤(pán)4752，開(kāi)盤(pán)震蕩，臨近收盤(pán)大幅下滑，最終收盤(pán)4592，跌幅3.91%。

    華北地區(qū)，今日唐山355系主流鋼廠下調(diào)50元/噸，市場(chǎng)成交欠佳，商家心態(tài)有向悲觀發(fā)展，尤其是臨近收盤(pán)期貨大跌，商家看衰心態(tài)更重，考慮資金壓力，愈發(fā)想降價(jià)出貨盡快回籠資金，外加終端實(shí)際需求一般，整體市場(chǎng)氛圍由盛轉(zhuǎn)衰發(fā)展，預(yù)計(jì)最近幾天趨弱運(yùn)行為主。

    華南地區(qū)，受到北方走低行情影響，南方貿(mào)易商心態(tài)也受到影響，部分貿(mào)易商試探性降價(jià)刺激成交，但是市場(chǎng)成交整體平平。考慮到現(xiàn)在下游庫(kù)存較為充足，終端需求并未釋放，商家多按需采買(mǎi)，在買(mǎi)漲不買(mǎi)跌的心態(tài)下，下行局勢(shì)成交更加困難，預(yù)計(jì)還需要時(shí)間等待市場(chǎng)回暖，短期震蕩運(yùn)行為主。

    涂鍍：今日國(guó)內(nèi)涂鍍價(jià)格盤(pán)整運(yùn)行。今日熱卷黑色系期貨午后大幅下跌，鋼坯盤(pán)中下跌40元，市場(chǎng)交投氛圍冷清。今日民營(yíng)鋼廠價(jià)格個(gè)別降20元，其中代表鋼廠：兆建5760元/噸，新宇5800元/噸，東恒5660元/噸。據(jù)貿(mào)易商反饋，目前價(jià)格持續(xù)高位，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交不佳，主要是下游對(duì)高價(jià)資源接受度不高，采購(gòu)積極性較差，今日天津部分大戶貿(mào)易商成交量600噸左右。近期利好消息基本已兌現(xiàn)，整體需求還未達(dá)到預(yù)期，市場(chǎng)價(jià)格博弈，短期窄幅震蕩整理為主。盡管成本支撐仍在，但鍍鋅庫(kù)存資源較多，商家較為謹(jǐn)慎，加之期貨走勢(shì)影響市場(chǎng)情緒。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)明日國(guó)內(nèi)涂鍍價(jià)格穩(wěn)中趨弱運(yùn)行。

    管材焊鍍管：今日，國(guó)內(nèi)主流管廠出廠價(jià)普遍下調(diào)50元，成交減弱。3月8日晚，市政府召開(kāi)環(huán)保緊急會(huì)議，8-11日將有一輪重污染天氣，國(guó)家環(huán)保部大氣司、省環(huán)保廳環(huán)境執(zhí)法局、環(huán)保部駐華北局全部下沉到唐山進(jìn)行幫扶督導(dǎo)檢查，環(huán)保再嚴(yán)，市場(chǎng)觀望情緒濃?，F(xiàn)唐山焊管出廠價(jià)格4900-4950元/噸，鍍鋅管出廠5260-5430元/噸。市場(chǎng)方面，今日大部分地區(qū)報(bào)價(jià)趨穩(wěn)，受上游降價(jià)影響，貿(mào)易商多以出貨變現(xiàn)為主。短期來(lái)看，價(jià)格回調(diào)整理，焊管鋼管價(jià)格或繼續(xù)趨弱運(yùn)行。

    無(wú)縫管：3月9日，國(guó)內(nèi)無(wú)縫管主穩(wěn)個(gè)漲。國(guó)內(nèi)重點(diǎn)城市無(wú)縫管108*4.5mm均價(jià)5718元，較上個(gè)交易日上漲20元。今日聊城地區(qū)管廠累計(jì)上調(diào)50-150元，現(xiàn)中厚壁出廠價(jià)格5400-5500元，山東磐金今日57-108系列統(tǒng)一上調(diào)50元，現(xiàn)57*3.5mm出廠5740元，108*4.5mm出廠5490元。河南地區(qū)管廠今日累計(jì)上調(diào)50元，現(xiàn)中薄壁出廠5550-5580元。

    管坯價(jià)格持續(xù)堅(jiān)挺，無(wú)縫管廠家挺價(jià)意愿較強(qiáng)，目前華東地區(qū)大戶日均出貨500-600噸，商家表示當(dāng)前價(jià)格仍有上漲趨勢(shì)，近日無(wú)縫管市場(chǎng)價(jià)格近日趨于平穩(wěn)，當(dāng)前實(shí)際下游采購(gòu)訂單較少，多以詢價(jià)為主。下游采購(gòu)方價(jià)格恐高心態(tài)加劇，不敢過(guò)多采購(gòu)，多持觀望態(tài)度，無(wú)縫管商家整體反饋市場(chǎng)成交情況較為清淡。當(dāng)前市場(chǎng)商家也不敢過(guò)多進(jìn)貨，少量鎖價(jià)，出貨直發(fā)為主。預(yù)計(jì)近日國(guó)內(nèi)無(wú)縫管市場(chǎng)價(jià)格將穩(wěn)中有漲。

    型材9日國(guó)內(nèi)型鋼價(jià)格主穩(wěn)個(gè)弱。今日唐山型材開(kāi)盤(pán)穩(wěn)，長(zhǎng)時(shí)間環(huán)保限產(chǎn)，使得鋼廠可售資源有限，出貨難有起色，現(xiàn)主流資源報(bào)價(jià)在4850-4900元之間。現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格主穩(wěn)個(gè)弱，隨著黑色系期貨大幅回落，市場(chǎng)落袋為安心理加重，個(gè)別地區(qū)高價(jià)資源有低靠現(xiàn)象，幅度大概在10-30元。午后遷安鋼坯再降30，累降70至4350元，日照型鋼價(jià)格統(tǒng)一降50元，鞍山寶得鋼廠明日對(duì)型鋼價(jià)格下調(diào)40元，成本支撐轉(zhuǎn)弱，高位成交遇阻，明日國(guó)內(nèi)型鋼將迎來(lái)階段性回落行情。

    優(yōu)特鋼

    市場(chǎng)方面：今日國(guó)內(nèi)優(yōu)特鋼市價(jià)以穩(wěn)為主。山東地區(qū)主流報(bào)價(jià)4940-5220元，魯麗漲30元報(bào)4960元;江浙地區(qū)主流報(bào)價(jià)5370-5450元;中南地區(qū)鄭州濟(jì)源鋼鐵報(bào)價(jià)5450元，沙鋼報(bào)價(jià)4980元，廣州韶鋼報(bào)價(jià)5210元。今日優(yōu)特鋼市場(chǎng)報(bào)價(jià)依舊維穩(wěn)，市場(chǎng)成交表現(xiàn)并不好，貿(mào)易商普遍反映價(jià)格比較高，下游終端企業(yè)對(duì)當(dāng)前價(jià)格接受程度不高，部分貿(mào)易商已經(jīng)開(kāi)始暗降出售，但是實(shí)際成交情況并沒(méi)有改善。從兩會(huì)期間釋放的消息來(lái)看，期貨下午開(kāi)始走低，預(yù)估明日現(xiàn)貨市場(chǎng)會(huì)有所反應(yīng)。所以，預(yù)計(jì)明日優(yōu)特鋼市場(chǎng)穩(wěn)中趨弱運(yùn)行。